多地猪价反弹1元/公斤！但仍处于亏损区间，养猪业再次进入磨底去产能阶段？

综合澎湃新闻、财联社数据显示，2023年2月5日，全国猪价呈现涨跌调整。其中，14个省区猪价上涨：安徽、上海、 山西、 湖北、北京、 宁夏、海南、江苏、江西、重庆、青海、 浙江、 西藏、湖南；上涨幅度为0.01-1.00元/公斤，其中上海、北京、浙江等地涨幅最高达到1元/公斤。山东省、新疆、 福建省、 陕西省、 河南省、 天津、 河北、 广西、 广东省、 辽宁、黑龙江、 吉林、 四川、 云南等14省区呈现小幅下调。

据农业农村部监测，2月3日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.71元/公斤，与上周六（1月28日）的23.24元/公斤相比，下降2.3%。本周的平均价格为22.6元/公斤，上周未公布数据，与上上周22.9元/公斤的均价相比，基本持平。

【资料图】

本周国内生猪价格依然呈下降走势。数据显示，2月3日，生猪（外三元）价格为14.47元/公斤，与上周五（1月27日）的15.65元/公斤相比，下降7.5%。从一周均价来看，本周生猪均价14.68/公斤，与上周15.9元/公斤的均价相比，下降7.7%。

近期的猪肉和生猪价格。 制表 澎湃新闻

据卓创资讯监测，本周供应方面，因春节期间暂停出栏，节后规模养殖场出栏多数已经增重，散户大猪出栏占比减小，全国生猪交易均重止跌小涨。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重123.22公斤，较节前一周涨0.32%。需求方面，本周屠宰企业开工率环比下跌。春节假期过后，因终端多以消费家庭库存为主，下游采购量有限，开工率降至低位。随着终端需求缓慢恢复，批发市场成交量增加，且屠宰企业陆续开工，开工率缓慢提升。周内重点屠宰企业周度平均开工率20.63%，较节前一周减少22.33个百分点。

瑞达期货认为，供应方面，规模厂陆续出场，恢复销售，猪源整体较为充足，散户虽然有挺价的心态，不过支撑力度有限，下游屠宰企业春节后陆续复工，不过订单较节前不足，开工有限。生猪偏空消息仍待释放。不过随着猪粮比进入二级预警区间，市场心态稍有好转，预期偏多。盘面来看，生猪继续弱势震荡，预计短期内维持偏弱走势为主。和合期货认为，节前生猪价格过度下跌，养殖端压栏现象明显，节后养殖端恢复出栏，尤其近两日规模场增量明显，部分企业小体重猪源出栏占比增加，近期市场供应比较宽松。当前消费市场疲软，月末屠宰场开工率上涨，但居民对于猪肉需求下降，供过于求背景下猪价难有涨势。

卓创资讯预测，供应方面，生猪市场供应或陆续恢复，加之节前部分生猪未出栏完毕，2月上旬或陆续出栏，供应量相对充足。需求方面，宰量增加主要受节日过后开工率从无到有的影响，而非市场需求增加。因此需求恢复到一定阶段后或趋稳。加之终端市场猪肉价格低位运行，对生猪价格亦有一定影响。综合来看，未来一周生猪行情或震荡下降，价格运行区间或在12.80-13.70元/公斤。

猪价连续三个月走低，行业还有布局机会吗？机构直言生猪板块第三乐章有望开启近期，生猪期现货价格加速下跌，昨日主力2303合约开盘后跳水，盘中触及14035元/吨的低点，创下近十个月的新低。行业数据显示，猪价自2022年10月中旬持续回落，生猪(外三元)价格从26元/千克跌至14元/千克左右，跌幅已近50%。对于猪肉价格近期持续下跌的原因，有机构认为，春节后进入猪肉消费传统淡季，从需求端来看对猪价支撑较弱，因此对于节后猪价走势判断，更多应从供给端着手。由于春节前部分大猪仍未完全消化，生猪出栏体重仍然较高，因此春节后仍面临供给压力的延续，或对价格形成短期压力。不过由于当前猪价已经处于成本线以下，考虑到政策层面随时可能启动收储、发改委建议屠宰企业适当增加商业库存、二次育肥可能随时入场等因素，价格继续大跌空间或许有限，预计将以磨底去产能为主，后续猪价能否回暖以及何时回暖，可持续跟踪大猪消化进度(如出栏体重相关数据)、产能变动情况(如能繁母猪和淘汰母猪数量变化)、二次育肥进场比例等指标，同时应密切跟踪收储节奏、屠宰企业冻品库存变化和春节前后猪病影响等。生猪产能去化局面一旦形成，对于未来供给出清，猪价上涨或将形成利好；从投资维度，生猪养殖板块股价经历了近半年回调，当前股价位置处于相对底部，资金关注度亦在较低水平，中期配置价值逐步显现。国泰君安研报指出，去产能驱动下，生猪板块第三乐章有望开启：1)猪价：2023年Q1行业生态依然较差；从供给来看，目前出栏均重依然较高，供给压力依然较大；从消费来看，受疫情因素压制需求影响，当前猪价位于低位，节后为需求季节性淡季，需求预计难以有明显改善；2)产能：恐慌中的去产能，养殖户普遍预期2023年应是下行周期，并且冬至往往是季节性高位，但当前生猪价格持续下跌，养殖户盈利预期由乐观转向悲观，行业去产能窗口再度打开；3)结论：明确看多生猪，第三乐章开启，产业有望出现季度级别去产能，猪周期高位延续时间有望超预期，当前二者方向皆向上，去产能为催化，低估值为根本逻辑。海通证券认为，由于本轮周期产能恢复不快，2023年猪价呈现前低后高走势。现阶段生猪养殖板块已经调整相对充分，建议关注，重点推荐温氏股份等，建议关注牧原股份。

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来源：综合澎湃新闻、财联社

编辑：龙振辉