投基Z世代，Z哥最实在。

继上周五调整之后，今天A股延续跌势，沪指3300点整数关告破，上周还在冲击3400点大关，短短4个交易日下来，沪指跌超100点。

最近的A股，究竟发生了什么？

(资料图片)

3400点，这个整数关确实不好突破。刚好，这又是去年下半年的一个高点，两重压力之下，市场选择了主动回调。

但是，今天大量个股的深幅回撤，对市场情绪还是产生了明显的冲击。

实际上，每年的四月中下旬，市场往往会进入一个低迷阶段。如去年的四月底，A股也是跌出阶段新低，直到五一节前夕，大盘才见底反弹。

当然，去年的4月末A股市场的大跌，也与疫情因素有很大关系。那么现在，市场情绪又被什么所左右？

Z哥认为，除了上面所述的沪指点位面临的两重压力外，还有两方面原因。

首先是上市公司业绩因素。上市公司一季报披露进入最后的冲刺阶段，一般来说，“成绩单”不太好的公司，往往会选择在最晚的时候才公布一季报。而这当中，一些权重股一旦业绩低于预期，那么股价受冲击就比较大了。

比如今天大跌6%的东方财富(300059)，根据公司一季报，一季度营收28.1亿元，同比下降12.09%，净利润20.29亿元，同比下降6.54%。由于今年一季度证券市场回暖，券商股普遍业绩都出现较大幅度的同比增长。因此相比同行业，东方财富业绩给人一种“爆雷”的感觉。

东财业绩逆势下滑，有部分原因是由公司业务构成造成的，因东财营收更多还是靠基金销售，从其业绩也不难看出，今年一季度虽然股市行情还不错，但基金销售依然没有得到明显恢复。

而东财又是创业板的权重公司，东财的大跌也拖累了创业板指数。再看创业板指数的走势，已经逼近年内新低了。

再看今天跌幅榜，两个20CM跌停的公司，神工股份一季报亏损，西域旅游被提示退市风险。

还有药石科技(300725)大跌15.9%，一季度净利润同比下降35.3%。

东软载波大跌15.7%，一季度净利润同比下滑37.21%。

曾经的明星股寒锐钴业(300618)大跌15.45%，股价创2017年新低，感觉前几年股价白涨了。公司一季报同比下滑89%。

还有蔡嵩松、刘格菘重仓的圣邦股份(300661)，今天大跌13.67%，公司一季报净利润同比下降88.4%，也属于爆雷了。

除了业绩因素外，还有很多个股暂未公布一季报，但市场预期不佳，也跟着跌。另外，上周末基金的一季报披露完成，主流资金调仓方向已经很清晰了，就是越来越多的基金经理开始拥抱人工智能，转战科技股。

一旦这种趋势延续下去，那么接下来，除了科技股之外的其他赛道，可能就要看谁跑得快了。比如新能源赛道，已经调仓的基金经理率先尝到了甜头，而选择死扛到底的现在就有点困难了。

今年的基金业绩排行，首尾悬殊已经拉得很大了。排名前列的，年内收益超过60%，但排名靠后的，今年亏了超过20%。而这些亏得多的，基本都是新能源赛道的基金。

比如混合型基金最后一名上银新能源产业精选混合，今年亏损超过20%。

股票型基金同样如此，排名最后的长城新能源股票，今年亏了16.66%，还有广发旗下几只明星产品，比如广发高端制造、广发先进制造、广发新能源精选等，都亏了超过13%。

所以，今年的行情确实有些极端了，仿佛除了ChatGPT，除了人工智能，其他的板块都在熊市。而当下最火爆的板块，涨幅已经很大了，没去的人又都不敢追了。

于是，大家看到的仿佛今年行情很好，个股很热闹，但真正赚钱的难度依然很大，而且很多人依然在亏损。所见非所得，这确实就比较尴尬了。

最后，短期大盘跌了超过100点，这波调整究竟何时能够见底？

Z哥认为，短期而言，市场可能依然还会延续调整态势，热门的ChatGPT、游戏板块等可能还会继续扮演市场的主角。大盘要想反转，或要等到五一节假期之后，等待热门股真正开始休息的时候，可能资金才会重新回流到低位板块，只有权重股走强，才能带领指数反转。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄(资料图)